De NCW van project 1

Stel dat we rendementseis hebben van 7%. Zowel project 1 als project 2 hebben een hogere IRR en voldoen aan dit criterium. Als we echter van zowel project 1 als project 2 de netto contante waarde berekenen bij de gegeven rendementseis, dan is de NCW van project 1 gelijk aan 2.267 en die van project 2 gelijk aan 4.574. Project 2 voegt meer waarde toe. In de paragraaf ‘Beslissen en goedkoop kantoor huren breda beoordelen’ komen we hier verder op terug. Een tweede boodschap is dat de IRR niet altijd geschikt is voor projecten als grondexploitaties waarbij niet alle investeringen per se vooraf worden gedaan. Bij beleggingsvraagstukken gaat de investering veelal vooraf aan de opbrengsten, de netto kasstroom. Tenslotte wijzen we er op dat de begrippen rendementseis en IRR soms door elkaar of als synoniem worden gehanteerd. Een rendementseis geeft aan welke rendement minimaal op een project moet goedkoop kantoor huren groningen worden gemaakt. De IRR is de rente die gehaald wordt. 2.9 Financieringsstructuur en hefboom ¬∑ Tot nu hebben we het gehad over de kasstromen van een project: de investeringen en de netto kasstromen die een project vraagt en genereert. Daarnaast is van belang hoe het project gefinancierd wordt: hoe wordt het kapitaal voor de investeringen verschaft en hoe wordt de vergoeding voor verschaffing van kapitaal gerealiseerd? Hoewel de financieringsstructuren van projecten zeer complex kunnen zijn is de basis toch vaak dat een project gefinancierd wordt goedkoop kantoor huren amersfoort door een combinatie van vreemd vermogen (Engels: Debt) en eigen vermogen (Engels: Equity) en combinaties van kort en lang vermogen. Vreemd vermogen kan worden verschaft in de vorm van een bancaire lening of een combinatie van bancaire leningen. Eigen vermogen wordt verschaft door de investeerders in een project. HOOFDSTUK 2 – FINANCI√čLE EN VASTGOEDREKENKUNDE 37 Door investeringen met vreemd vermogen te financieren kan men een hefboom (leverage) realiseren. Door het toepassen van een hefboom is een hoger rendement op eigen vermogen te realiseren dan het rendi:;ment op het totale project. Een eenvoudig goedkoop kantoor huren apeldoorn getallenvoorbeeld kan dit illustreren: – Stel we kunnen 100 in een project investeren en dat dit project is na 1 jaar 1 10 waard. Het rendement op het project (rp ) = 10%; – Een bank is bereid ons 70% (LTV) van de investering d.w.z. 70 (VV) te lenen tegen een rente (rvv) van 6%; we investeren dan uit eigen vermogen 30 (EV); – Na 1 jaar is ons project 1 10 waard. We betalen de bank rente (6% van 70 is 4,2) en lossen onze lening af (70). In totaal betalen we aan de bank 74,2. We houden dan 1 10 minus 74,2 is 35,8 over op een investering van 30. Het rendement op eigen vermogen (rev) is dan 19,3%.

Dit bericht is geplaatst in Kantoor huren bedrijfsruimte huren met de tags , , , . Bookmark de permalink.

Geef een reactie

Het e-mailadres wordt niet gepubliceerd. Vereiste velden zijn gemarkeerd met *